Općenito, derivati su podijeljeni u nekoliko kategorija, nabitnije su opcije, swap-ovi, prijenosi i ustupanja. Ovaj članak istražuje sličnosti i razlike između opcija sa jedne strane i swap-ova, prijenosa i ustupanja sa druge.

Derivativi općenito

Derivativi svoju popularnost duguju broju kvaliteta koji ih čine savršenim za hedging (kao što je ekstra osiguranje uslijed nepovoljnih tržišnih uvjeta), spekulacije i osiguravanje bolje trgovine u vezi s dobrima i tržištima koja bi inače bila nedostupna. Ono što derivativi i opcije imaju zajedničko je da su to sve tipovi ugovora čija vrijednost je izvedena iz vrijednosti osnovnih financijskih instrumenata ili roba. Taj instrument može biti bilo šta od indeksa do kamatnih stopa.

Opcije

Vrijednost opcije je bazirana na vrijednosti osnovnih dionica ili akcija – otud ime opcija akcije. Ono što vlasnici akcije zovu „zadržavanje“ je prerogativ za kupnju ili prodaju određene dionice, u predodređenoj količini, u predodređeniom vremenskiom periodu, po predodređenoj cijeni (ili da je ne kupite ili prodate, ukoliko je to ono što odaberete). Drugi tipovi derivativa su obično daleko više obavezujući za sve strane, posebno za kupce.

Drugi derivativi

Swap-ovi uključuju promjenu tijeka novca ili drugih promjenjivosti između uključenih strana; oni su obično koncentrirani na valutu ili razmjenu kamatnih stopa. Najbolji dio swap-ova je taj da oni omogućuju stranama koje rade pod različitim uvjetima da pretvore svoju lošu situaciju u prednost. Na ovaj način, strana kojoj trebaju euri (sa stabilnom nabavkom dolara) mogu uću u swap s drugom stranom kojoj trebaju dolari (ali mogu da nabave eure pod povoljnijim uvjetima) na obostranu korist. Izlaženje iz swap-a, koji se ispostavio manje povoljnim nego što je očekivano može biti zeznuto, ako ne i nemoguće.

Prijenosi i ustupanja zajedno omogućuju svojim vlasnicima da nabavljaju robu, dobra ili financijske instrumente po predodređenoj cijeni. Terminski ugovori su tipično većeg opsega, uglavnom neregulirani i obično nije potrebno platiti unaprijed. Ustupanja su obično standardizirana, dostupnija i relativno sigurnija, jer ona uključuju obaveze za sve strane (uključujući plaćanje). Prijenosi ne nude puno raznolikosti, usled svoje standardizirane prirode. Terminski ugovori se smatraju privatnim ugovorima i zato su manje podložni standardima i regulativama. Oni imaju tendenciju da su ekskluzivniji, jer visok rizik suprotnih strana čini da im korisnici variraju od stranaca i strana koje nisu visoko pozicionirane.

Završna riječ

Derivativi su vitalna komponenta modernih tržišta. Neki ljudi preferiraju trgovanje bez obaveza (u najmanju ruku sa svoje strane), tako da oni biraju opcije. Drugi preferiraju sigurnost ustupanja, raznovrsnost prijenosa ili praktičnu prirodu swap-ova. Mnogo toga više može biti rečeno o svakoj pojedinačno, i biće – nakon određenog vremena.

This post is also available in: English Serbian